El cobre argentino da su golpe maestro: Los Azules confirma su viabilidad y se prepara para construir

El Estudio de Factibilidad del proyecto Los Azules marcó un antes y un después para la minería argentina. Con energía 100% renovable, un modelo de operación sin relaves y financiamiento internacional en marcha, el cobre sanjuanino se consolida como la gran apuesta del país para la transición energética global.

Una mina de cobre que redefine el modelo productivo argentino

McEwen Copper confirmó los resultados del Estudio de Factibilidad (FS) de Los Azules, su proyecto insignia en Calingasta, San Juan. Los números son contundentes: VAN de US$ 2.900 millones, TIR del 19,8% y una recuperación de inversión en menos de cuatro años.

Con una vida útil estimada de 21 años y una inversión inicial de US$ 3.170 millones, el emprendimiento producirá 204.800 toneladas anuales de cátodos de cobre grado A, directamente en el sitio, mediante el proceso lixiviación + SX/EW, sin fundición ni relaves.

El costo operativo se ubica en US$ 1,71 por libra, lo que lo posiciona entre los proyectos de cobre de menor costo de la región.

Energía limpia, menos agua y cero relaves: el nuevo estándar de Los Azules

Los Azules no solo será un proyecto económicamente viable, sino también ambientalmente vanguardista. El diseño del emprendimiento contempla el uso de energía 100% renovable (solar, eólica e hidráulica), una reducción del 72% en la huella de carbono y un 74% menos de consumo de agua respecto a una operación convencional.

Además, el método SX/EW elimina la necesidad de diques de relaves, minimizando riesgos ambientales y mejorando la aceptación social del proyecto. McEwen Copper estableció como meta alcanzar la neutralidad de carbono para 2038, una ambición inédita para una mina de cobre argentina.

“Hemos desarrollado un plan para un activo de larga vida útil que jugará un papel clave en la transición hacia la energía limpia. Los Azules está listo para contribuir a la cadena global del cobre de manera responsable y rentable”, destacó Rob McEwen, presidente y principal accionista de McEwen Inc.

Inversores globales y apoyo institucional: IFC, Rio Tinto y YPF Luz en la ecuación

El respaldo financiero también marca un diferencial. El proyecto ya cuenta con un acuerdo con la IFC (Banco Mundial) para alinearse con sus estándares ESG y explorar opciones de financiamiento de deuda. Además, se recibieron propuestas preliminares por más de US$ 1.100 millones de parte de fabricantes de equipos (Komatsu, Sandvik), YPF Luz y agencias europeas de crédito a la exportación (ECAs).

El capital accionario se distribuye entre McEwen Inc. (46,4%), Stellantis (18,3%), Nuton (Rio Tinto) (17,2%), Rob McEwen (12,7%) y otros inversores (5,4%), lo que garantiza una combinación de respaldo técnico, financiero e industrial.

A su vez, la aprobación del RIGI en septiembre de 2025 otorga a Los Azules una estabilidad fiscal, cambiaria y aduanera de 30 años, incluyendo la posibilidad de mantener en el exterior hasta el 100% de los ingresos por exportaciones, una ventaja clave para el largo plazo.

Exploración en expansión: los nuevos blancos del cobre sanjuanino

El horizonte de crecimiento no termina en el yacimiento principal. McEwen Copper ya identificó cuatro nuevos objetivos de pórfido cercanos —Tango, Pórfido Norte, Franca y Mercedes— que serán perforados a partir del cuarto trimestre de 2025.

Además, la incorporación de la tecnología Nuton®, desarrollada por Rio Tinto, permitiría procesar sulfuros primarios con altas recuperaciones (superiores al 76%), ampliando la vida útil del yacimiento en más de 30 años adicionales.

“Aspiramos a crear la primera mina de cobre regenerativa de Argentina. Este proyecto combina innovación, sostenibilidad y beneficios para las comunidades locales”, afirmó Michael Meding, vicepresidente de McEwen Copper y gerente general de Los Azules.

Los Azules: el modelo que puede cambiar la historia del cobre argentino

El Estudio de Factibilidad consolida a Los Azules como el primer proyecto de cobre a gran escala listo para construcción en Argentina, con todas las aprobaciones ambientales y un modelo financiero robusto.

Según S&P Global (2024), Los Azules se ubicará entre los 26 mayores productores de cobre del mundo, dentro del 6% superior en términos de volumen, y ocupará el décimo puesto global en recursos minerales totales entre los proyectos sin desarrollar.

Más allá de su escala, representa un nuevo paradigma para la minería argentina: rentabilidad, licencia social y sostenibilidad convergiendo en un mismo proyecto.

Los Azules

• Inversión inicial: US$ 3.170 millones
• TIR después de impuestos: 19,8%
• Producción: 204.800 t/año de cobre grado A
• Vida útil: 21 años
• Energía: 100% renovable
• Neutralidad de carbono: meta 2038
• Inicio de producción: 2030
• RIGI aprobado con estabilidad por 30 años

El cobre argentino ante una oportunidad única

La transición energética global demanda un 50% más de cobre hacia 2040. Argentina tiene los recursos, pero necesita proyectos ejecutables. Los Azules aparece como la punta de lanza del nuevo ciclo cuprífero nacional, con respaldo financiero internacional y licencia ambiental provincial.

Si logra avanzar a construcción en 2026, San Juan consolidará su liderazgo minero y el país podría volver a exportar cobre antes de que termine la década.